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[자동차] 현대/기아 도매 판매 - 중국을 제외한 연결 대상 판매는 선방

분석리서치 | 신영증권 문용권 | 2022-06-03 10:51:42

기대치에 부합하는 도매 판매, 중국 제외 시 선방한 실적

생산 차질에 따른 타잇트 한 재고 여파로 4월에 이어 5월에도 현대차/기아 글로벌 도매 판매는 직전 달(4월) 글로벌 출고 수준의 판매 실적을 기록했으며, 이는 기대치에 부합하는 수준. 그러나 봉쇄 조치에 따른 중국 생산/판매 차질과 러시아 판매 감소 영향 고려 시 중국을 제외한 연결 대상 도매 판매는 예상 보다 선방한 것으로 판단(현대차 YoY+8%, 기아 YoY-2% 추정). 4+5월 합산 연결 대상 도매 판매는 현대차 +1% 증가, 기아 -2% 감소한 것으로 추정. 우호적 환율 효과와 ASP 인상 효과 감안 시 2Q22 매출 컨센서스는 충분히 부합할 수 있을 것으로 판단함.


현대차 5월 글로벌 도매 YoY-0.5% , MoM+4.6% (22년 4월+5월 합산 YoY-6%)

* 타잇트 한 재고 수준 여파로 5월 글로벌 도매 판매는 4월 글로벌 출고와 유사한 수준 기록
* 중국 제외한 연결 대상 도매 판매는 YoY+8% 증가했을 것으로 추정
1) 내수판매 (YoY+2%, MoM+7%): 4월에 이어 5월에도 내수 판매 연중 최고치 경신
* 출시 이후 역대 최대 내수 판매를 기록한 캐스퍼가 5 월 내수 판매 증가를 견인
* 아이오닉 5, 투싼(YoY+25%) 신차 효과도 5 월 내수 판매 증가에 이바지 함
* 4 월에 이어 5 월 Genesis 내수 판매 감소(-6%)했으나 신형 G90 은 출시 이후 최대 판매 기록(YoY+252%)
2) 해외 도매 판매 (YoY-1%, MoM+4%): 중국, 러시아 영향 제외 시 선방한 실적
* 봉쇄 조치에 따른 중국 생산/판매 차질과 러시아 생산 중단 영향 고려 시 선방한 해외 도매 판매 실적
* 세부 지역별 판매 실적은 6/3(화) 발표 예정.


기아 5월 글로벌 도매 YoY-4.9% & MoM-2.1% (22년 4월+5월 합산 YoY-5%)

* 타잇트 한 재고 수준 여파로 5월 글로벌 도매 판매는 4월 글로벌 출고와 유사한 수준 기록
* 중국 제외한 연결 대상 도매 판매는 YoY-2% 감소한 것으로 추정.
1) 내수판매 (YoY-4.7%, MoM-8.8%): 5월 내수 판매는 연중 2번째 최대 판매
* 3~4월에 이어 5월에도 스포티지(YoY+443%), 니로(+66%) 신차 효과와 EV6가 내수 판매를 방어.
* 그러나 K5(-57%),카니발(-24%), 쏘렌토(-22%)가 내수 판매 증가를 제한하는 요인으로 작용 .
2) 해외판매 (YoY-5%, MoM-0.3%): 중국, 러시아 영향 제외 시 선방한 실적
* 4월에 이어 5월에도 중국 부진 지속과 더불어 러시아 판매 중단 영향이 해외 도매 판매가 역성장 배경으로 판단.
* 반면 인도 판매 증가가 해외 판매 감소를 방어했을 것으로 추정 (지역별 세부 실적은 6/3 발표 예정


기아 일간챠트

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