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[2차전지/태양광] 미국 인플레이션 감축 법안. 한국 2차전지/태양광 최대 수혜

분석리서치 | 현대차증권 강동진 하희지 | 2022-07-29 15:15:03

주요 이슈와 결론

- 조 맨친 상원의원, 바이든 대통령 BBB 법안을 조정한 “Inflation Reduction Act 2022” 합의
- 에너지 및 기후 관련 프로그램에 $369bn(481조원) 예산 포함. 향후 10년간 기후 위기 대응
- EV/풍력/태양광/수소/Rooftop/ESS 등에 대한 세액 공제 포함
- 특히, 태양광 / 2차전지 / 전기차 자국, 동맹국 생산 강조. 한국 태양광 및 2차전지업체 최대 수혜


산업 및 해당기업 주가

- 한국 태양광 및 2차전지 업체 중 미국향 비중이 높은 업체 중심 수혜
- Top pick: LG에너지솔루션, LG화학, 한화솔루션,OCI


미국 기후변화 관련 예산, 조 맨친 상원의원 합의로 상원 통과 전망. 향후 10년간 기후 위기 대응에 $369bn(481조원) 투입 될 전망. 한국 2차전지 및 태양광 산업 최대 수혜

척 슈머 상원 원내대표와 조 맨친 상원의원은 세금제도를 개혁하고 기후 변화에 대응하며 의료비 절감을 목표로 하는 법안을 지지하기로 합의했다.

여기에는 당초 바이든 대통령이 제안한 “BBB(Build Back Batter)” 법안에서 제안한 기후위기 예산인 $555bn 대비는 규모가 줄었지만 여전히 막대한 규모인 $369bn이 포함되었으며, 법안 이름은 “인플레이션 감축 법안(Inflation Reduction Act of 2022)”로 명명되었다.

큰 이변이 없으면 조만간 상원을 통과할 전망이다.


이 법안은 특히, EV에 대한 $7,500 Tax credit이 포함되었을 뿐만 아니라, 중고 전기차 매입시 $4,000 Tax credit을 지원하는 내용이 포함되, 기존 보조금 상한인 누적 20만대를 이미 달성한 Tesla와 GM이 가장 큰 수혜를 받게 될 것으로 전망된다.

특히, 중고 EV에 대한 Tax credit으로 EV의 잔존가치가 보존 받을 수 있어 소비자 선호가 더욱 높아질 것으로 전망된다.

이 역시 중고 시장에 이미 EV가 판매될 정도로 많은 EV를 판매한 Tesla와 GM이 가장 큰 수혜이나, 전반적인 EV 산업에 수혜가 예상된다.

이러한 Tax Credit을 적용 받기 위해서 EV는 미국이나 미국과 FTA가 체결된 국가에서 채굴되고 처리된 광물자원으로 만들어져야 하며, 북미에서 상당부분 제조된 배터리를 탑재하고 있어야 한다.


국내에서는 Tesla와 GM에 배터리를 공급하고 미국내 GM, 스텔란티스와 JV 공장을 건설중인 LG에너지솔루션이 최대 수혜이며, 이들 업체에 직접 양극재를 공급하는 업체들 역시 수혜가 기대된다.

최근 GM과 대규모 양극재 공급 계약을 체결한 LG화학 역시 중장기 성장이 기대된다.

또한, 청정 에너지 제조와 관련해서 태양광 패널, 풍력 터빈, 배터리, 메탈 등을 제조하고 처리하는 업체에 대한 인센티브에 $60bn 규모의 예산이 배정된다.

이는 중국에 대한 의존도를 줄이고 미국내 공급망을 확충하여 에너지 대외 의존도를 낮추는데 목표가 있다.


구체적인 내용이 아직 공개되지는 않았으나, 기존 BBB법안에는 미국에서 제조되는 태양광 제품(모듈/셀/잉곳 웨이퍼/폴리실리콘)에 대해서 생산량에 비례하여 Tax Credit을 제공하는 방안이 포함되어 있었다.

이는 미국내 태양광 모듈 공장을 보유한 한화솔루션이 최대 수혜로 전망된다.

한화솔루션은 미국 내 1.7GW 태양광 모듈 공장을 이미 보유 중이며 2H23 중 1.4GW 태양광 모듈 공장이 추가로 가동을 시작한다.


법안의 취지는 결국 태양광/배터리 등 재생에너지 Value Chain에 있어 중국에 대한 의존도를 낮추고, 우방국 중심으로 Value Chain을 구축하며 최대한 미국 내 생산을 장려한다는 것이다.

현재 2차전지 산업은 한국과 중국이 양분하고 있다.

2차전지와 관련해서는 미국내 한국 업체와 일본 Panasonic이 대규모 투자를 진행하고 있으며, 많은 한국 소재 업체들 역시 미국 진출을 타진하고 있다.

태양광 산업은 중국이 전체 Value Chain에 80~90%를 장악 중이나, 경쟁력 있는 업체를 보유하고 있는 업체는 한국과 미국(First Solar) 수준이다.

따라서, 한국 태양광 및 2차전지 업계가 최대 수혜를 받게 될 것으로 전망된다.




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