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[무선통신] 주간 통신 이슈/전략 자료 - LGU+ 중간 배당, 장비사 수출 동향에 주목

분석리서치 | 하나증권 김홍식 고연수 | 2022-07-29 15:19:10

I. 주간 이슈 및 코멘트

1. 다음주 투자 전략 및 이슈 점검

● LGU+ 8/5일 실적 발표 전 이사회 개최 통해 중간배당 결정 예정, 상반기 실적 부진에도 불구하고 지난해 200원대비 증가 발표할 듯
● 당사에선 LGU+ 중간 배당금을 주당 250원으로 예상, 중간 4: 기말 6 배당 지급 비중 기조 감안 시 올해 LGU+ 총 주당배당금 600~650원 전망
● LGU+ 중간배당 증액은 하반기 실적 개선에 대한 신뢰감이 올라감과 동시에 기대배당수익률 5.2%, PER 8배, PBR 0.7배는 저평가 매력 높여줄 것
● 8월 중간요금제 출시에도 불구하고 5G 요금제에 대한 정치권/언론 반응 좋지 않아 가을 국감까지는 간헐적 규제 리스크 부각될 전망
● 8월 삼성 Z플립4/Z풀도4 출시 예정, 오프라인 시장 침체 지속될 전망이나 하반기 전략 폰 출시로 3분기 마케팅비용 전분기비 소폭 증가 예상
● 다음주 2분기 통신사 실적 발표 이후 곧 투자가들의 시각 3분기 이후로 이동할 것, 3사 중에선 장기 실적 흐름 대비 주가 낮은 LGU+를 매수 추천
● 네트워크 표준 제정 기관인 ITU (국제전기통신연합)는 전세계 5.5G 상용화 시점을2025년으로 예고, 2023~2024년 장비 투자 이슈 부상 전망
● 결국 5G와 6G는 IoT를 상용화하는 목적의 연계 네트워크가 될 전망, 2023~2028년까지 네트워크장비 빅사이클 도래 가능성 대두
● LGU+ 3.5GHz 주파수 사용 및 상각 2022년 4분기부터 이루어질 전망, 2022년 하반기 국내 통신장비 투자 상반기 대비 큰 폭 증가 예상
● RFHIC 2Q 연결 영업이익 -4억원 기록, 3Q/4Q 매출액 각각 300억원/400억원, 영업이익 39억원/85억원 전망, 7월말 미국 매출 개시되었다는 점에 주목
● 8월 실적 발표 예정인 이노와이어/HFR은 YoY/QoQ 뚜렷한 실적 개선 전망, 각각 일본 스몰셀/미국 프론트홀 수출 호조가 실적 호전 원인 될 것
● 쏠리드 O-RAN 관련 비용 계상에도 불구하고 2분기 영업이익 흑자 전환 예상, 하반기엔 미국/영국 매출 증가 속에 역대급 실적 달성 전망
● 다음주엔 네트워크장비사 중에선 우수한 2분기 실적 발표 예상되는 이노와이어/HFR 최선호, 흑전 예상되는 쏠리드 역시 투자 유망 평가


2. 금주 주가 동향 및 뉴스 점검

● 이번 주 통신업종 수익률은 KOSPI 대비 0.9%p 하회. KOSPI 대비 SKT 2.5%p 하회, KT 0.6%p 상회, LGU+ 0.02%p 하회

<주요 뉴스 플로우>
1) 상반기 5G 통신분쟁 신청 건수 187% 급증 (뉴스1, 2022-07-26)
2) SKT 5G 중간요금제 논란… 이통 3사 5G요금경쟁 불씨될까 (뉴시스, 2022-07-27)
3) 통신3사 5G 기지국 구축 실적, 3.5GHz·28GHz 나눠서 발표 검토 (2022-07-28)
4) 삼성전자, 인도 2위 통신사에 5G 장비 공급 (더구루, 2022-07-28)


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