뉴스 > 증권사리포트 -> 종목리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

두산밥캣(241560) 공급문제로 재고 하락, 수요는 비교적 견조

종목리서치 | IBK투자증권 이상현 | 2022-04-13 13:58:16

1분기 컨센서스 부합 전망

두산밥캣의 2022년 1분기 예상실적은 원화환산 매출액 1.67조원(+36% yoy)과 영업이익 1,437억원(-16% yoy)으로 전망되며, 컨센서스 매출액 1.62조원과 영업이익 1,490억원 수준에 부합할 것으로 전망됨. 2022년 1분기 달러기준 매출액과 영업이익은 각각 $1,385M(+26% yoy), $119M(-23% yoy), 영업이익률은 8.6%(-5.4%p yoy)로 추정. 전년동기비 매출액은 미국과 유럽 등 선진국 시장의 양호한 수요 및 산업 차량 편입 효과로 매출 성장이 예상되나, 영업이익은 부품 쇼티지, 산업차량부분의 수출물류비 상승 등의 영향으로 감소할 것으로 전망됨. 참고로 전년동기 영업이익률이 14.0%로 베이스가 높았는데 이는 프로모션비 환급 등 일회성 요인이 있었기 때문(이를 제외한 실질 영업이익률은 12.8%여서 실질적인 이익률 차이는 4.2%p임).


2022년 달러기준 매출액 +20%, 영업이익 +7% 전망

2022년 예상실적은 매출액 $6,097M(+20% yoy), 영업이익 $556M(+7% yoy), 영업이익률 9.1%(-1.1%p yoy)로 전망. 주요 시장의 이연된 수요, 미국의 인프라 투자, 낮은 재고 상황에 따른 가격 인상과 신제품 판매 호조, 산업차량 실적의 연간 반영 등 매출액 성장은 긍정적. 부품 쇼티지, 원자재 가격 상승, 물류비 부담 등으로 수익성은 소폭 낮아지겠지만 이익규모는 성장할 것으로 전망. 미국 주택 재고하락으로 수요는 비교적 견조하다고 판단. 하반기로 갈수록 가격 인상 효과와 비용부담 완화로 실적 회복이 가능할 것으로 기대.


투자의견 매수, 목표주가 63,000원

투자의견 매수와 목표주가 63,000원을 유지. 목표주가는 2022년 예상실적에 과거 5개년 PER, PBR, EV/EBITDA 최고 배수를 적용. 목표주가의 Implied PER은 14.6배 수준. 참고로 글로벌 피어 PER 평균값은 13.5배이고, 이중 디어, 캐터필러, 코마츠, 구보다 등 대표적인 업체들의 PER 수준은 13~18배 수준임.


두산밥캣 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    두산밥캣 29,600 ▲ 900 3.14% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
두산밥캣(241560) 공급문제로 재고 하락, .. 22-04-13
두산밥캣(241560) 여전한 미국 주택시장, .. 22-04-07

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
07.05 14:52    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,339.67 ▲ 39.33 1.71%
코스닥 748.73 ▲ 26 3.60%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.