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[무선통신] 주간 통신 이슈/전략 자료 - 통신서비스 줄이고 네트워크장비 늘릴 시점

분석리서치 | 하나증권 김홍식 고연수 | 2022-09-02 16:02:34

• 통신 3사 e심 이용한 듀얼 번호 요금제 출시, 월 8,800원에 1GB 제공, 부가서비스 개념이지만 향후 2년간 이동전화 ARPU 1% 상승 효과 기대
• 삼성/애플 최신형 모델에서만 듀얼 번호 서비스 제공, 갤럭시 Z폴드4/플립4 판매와 동시에 법인 고객/영업직 셀러리맨 중심으로 보급 확산 전망
• 삼성 Z플립4/Z폴드4 중심으로 통신사 지원금 확대와 더불어 대리점 리베이트 증가 양상, 3분기 이동전화 ARPU 상승하겠지만 마케팅비용 증가 예상
• 애플 아이폰 14는 10월 본격 출시 전망, 아이폰 가입자 이탈 막기 위해 보조금 증가할 듯, 4분기에도 통신사 마케팅비용 증가 추세 유지될 것
• 2022년 거대 인플레이션 영향으로 대기업 임금 협상 중, 통신사 3~4분기 인건비 증가 불가피할 것, 하반기 통신사 영업비용 증가 폭 클 전망
• 금리 이미 크게 높아진 상황에서 경기 활성화 기대감 작용하는 국면, 배당 시즌이지만 통신주에 수급 쏠리기 어려운 국면
• 다음주에도 반등 시 마다 통신주 비중 축소 추천, 주간 탑픽은 9월 말 이후 3분기 실적 호전 기대감 커질 LGU+를 선정
• 인도 정부 2022년 10월 5G 상용 서비스 예정, 3GHz 주파수 경매 끝나고 통신사 벤더 선정 본격화하는 양상, 연말 국내 장비사 수출 개시 전망
• RFHIC가 쏠리드를 거쳐 국내 KT/SKT에 29억원 규모의 중계기용 Gan TR 공급 예정, 중계기 공급 규모로는 오랜만에 유의미한 규모 될 듯
• 미국 AT&T, 버라이즌, 디시네트워크 공급 물량 증가 추세 뚜렷한 상황, 3분기 HFR 사상 최대 실적 달성에 이어 RFHIC 전분기비 큰 폭 실적 개선 전망
• 일본 통신 4개사 5G 인빌딩 투자 본격화 양상, 미국도 주요 건물 인빌딩 투자 증가 추세, 이노와이어리스/쏠리드 3분기 실적 크게 개선될 전망
• 국내 네트워크장비 업체 2022~2023년 가파른 실적 호전 예상됨에도 불구하고 역사적 Multiple 하단 수준, 적극 비중 확대 추천
• 네트워크장비 업종은 섹터 비중 확대에 치중한 가운데 Multiple 낮아진 RFHIC/HFR/쏠리드/이노와이어를 다음주 적극 추천


 
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