뉴스 > 증권사리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

삼성SDI(006400) 2분기 견조한 수익성 유지

종목리서치 | 신영증권 박진수 | 2022-07-19 13:41:14

2분기 매출액 4.78조원, 영업이익 4,280억원 전망

동사의 2분기 매출액은 4.78조원, 영업이익 4,280억원, OPM 8.9%로 직전 컨센서스(매출 4.64조원, 영업이익 3,844억원)를 상회하는 실적을 기록할 것으로 전망함.


자동차용 전지와 원형 전지 중심으로 성장

중대형 전지 부문은 메탈 가격 상승분 전가에 따른 판가 상승, 환율 효과에 더해 고객사 향 Gen5 배터리 중심 판매 확대로 매출 2.26조원, OPM 3.4%을 전망함. Gen5 배터리는 BMW 향 출하량 증가와 탑재 모델 수 확대로 2분기 중대형 매출 내 비중이 20%까지 확대된 동시에 수익성 개선에 기여한 것으로 파악됨. Gen5 배터리 출하를 개시한 후 중대형 내 매출 비중은 전년 말 10%에서 22년 하반기 20% 후반까지 상승 가능할 것으로 보임.
소형전지 부문은 2분기 Non-IT, EV용 모두 견조한 성장을 이어나간 것으로 파악됨. 2분기 판가 상승 및 EV용 비중 확대로 소형전지 부문 매출 1.7조원, OPM 11%을 예상함. 경쟁사 대비 중국 봉쇄 영향을 받지 않았던 점과 동사의 EV 원통형 전지가 탑재되는 Rivian의 생산량이 2분기 전 분기 대비 75% 상승한 4,400대까지 확대 된 점이 긍정적으로 작용함. 동사는 천안에 4680 파일럿 라인(1GWh)을 구축하였으며, 테슬라향 납품 또한 지속 노력중인 것으로 파악됨.


22년 연중 고수익 유지 전망. 투자의견 매수, 목표주가 810,000원 유지

2분기 전자재료 부문을 제외한 에너지솔루션 영업이익률은 6.9%까지 확대 예상함. 하반기 차량용 반도체 수급 및 완성차 생산 차질이 완화될 것으로 기대되어 동사의 매출 비중이 높은 유럽 지역 전기차 판매량 또한 회복할 것으로 기대함. 4분기부터 신규 고객사향으로 Gen5 공급이 추가될 예정으로, 이에 따른 제품 믹스 개선이 수익성 방어에 기여할 것으로 예상함. 12m 예상 PER이 25배 수준에서 거래되고 있어, 밸류에이션 매력도 여전히 높다고 판단함. 투자의견 매수, 목표주가 810,000원 유지함.


삼성SDI 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    삼성SDI 610,000 ▼ 19,000 -3.02% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
삼성SDI(006400) 3Q 호조, EV향 원형 배터.. 22-09-20
성일하이텍(365340) 선행 중인 모범생 22-09-19
엘앤에프(066970) 정부의 엘앤에프 미국 배.. 22-09-15
삼성SDI(006400) 자동차전지 자체 모멘텀 .. 22-09-14
코스모신소재(005070) 양극재 수직 계열화.. 22-09-14

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
09.23 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,290.00 ▼ 42.31 -1.81%
코스닥 729.36 ▼ 22.05 -2.93%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.