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모험 자본은 혁신을 향한다-생산성 개선에 자금이 몰린 이유

기술적분석 | 한국투자증권 염동찬 조수헌 | 2022-07-20 11:30:48

글로벌 벤처 캐피털의 최근 현황

최근 3년은 벤처 캐피털 업계의 호황이었다.

금융 시장이 전반적으로 호황이었지만, IPO 시장이 특히 활황을 보이면서 벤처 캐피털 역시 호황을 누렸다.

하지만 2022년 들어 글로벌 벤처 캐피털의 투자는 눈에 띄게 감소했다.

한국의 상황도 IPO 시장 둔화와 맞물려 크게 다르지 않다.

하지만 한국은 BDC(기업 성장 집합투자기구) 도입이 예정되어 있다는 점에서, 벤처 기업 투자는 하반기에 다시 관심을 받을 수 있을 것으로 전망한다.




글로벌 VC 자금 흐름의 특징

올해 1분기 벤처 캐피털의 투자 집행이 많지 않았음에도 불구하고, 기업 생산성 개선 관련 소프트웨어로 자금이 유입된 점이 특징적이다.

영국, 미국, 프랑스 등의 다양한 국가의 관련 기업으로 자금이 유입되었다.

원자재 가격과 노동 비용 상승은 기업의 이익률을 악화시키는 요인이다.

이러한 상황에서, 기업의 효율성을 개선시키기 위한 수요가 관심을 받았기 때문으로 판단한다.

기업에 내재화된 일부 기능의 경우, 아웃소싱을 통해 효율화하려는 움직임 역시 확인할 수 있었다.




한국의 시사점

한국 역시 기업의 이익률 방어가 필요한 상황이다.

한국은 인구가 감소하며 KOSPI200 기업의 고용자 수 역시 줄어들고 있는데, 1인당 생산성 악화까지 겹쳐진 상황이다.

글로벌 벤처 투자 흐름을 살펴보면 기업의 효율성 개선을 위한 B2B 소프트웨어 섹터에 관심을 가져야 하지만, 한국 상장 기업 중에서는 이러한 기업을 찾기가 어렵다.

반면 한국보다 먼저 인구 감소를 겪은 일본은 소프트웨어 업종의 비중이 높다.

비상장 기업 중 효율성 개선과 관련이 있는 B2B 업체인 악어디지털과 비거라지를 관심 종목으로 제시한다.




 
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