3월 분기점 앞두고 테이퍼링과 금리인상 이슈가 충분히 주식시장에 반영되는 시간이 필요할 수 있다.

여전히 코로나가 가장 큰 변수이다.

1월 3일자 김장열의 ‘요것만’에서 강조했듯이 전체 시장 흐름의 핵심 방향은 2가지에 의해서 결정될 것이다.

첫째, 코로나가 일상화 (독감화)되면 IT는 underperform/시장은 추가 상승할 것이다.

오미크론이 자연면역을 가지고 오고 (그러기 위해서는 엄청난 확진자 수를 더 보아야 할 것이다.

그리고/플러스 확진자 수와 사망자/위중증 수를 진짜 Decouple해서 방역정책을 조정할 수 있다면 경기재개 모멘텀이라는 방향으로 다가갈 것이다.

그리고/플러스 분기접종이 일상화된다면 가능할 것이다.

이 희망? /계획?이 오래 걸린다면(6개월~1년이상) IT를 당분간 핵심 포트폴리오로(절대주가는 몰라도 outperform가능성 높기 때문) 가지고 가야 할 것이다.

한편, 현재 기술주 중심 시장 조정의 빌미가 되고 있는 미 국채 상승(유동성축소 본격화+금리인상 속도 빠를 것을 반영) 관련, 코로나 확산이 쉽게 안 잡히면 과연 FED가 공식적 자세와 같이 실제 금리인상에 공격적일 수 있을 것인가 의문이 발생한다.

적절한 수준 인플레이션 용인이 FED의 속내일수도 있기 때문이다.

이 시나리오라면 일단 주식시장 전반적으로 하락할 수 있지만 이 때는 적극 매수 기회가 될 것이다.

한편, 한국만의 변수인 대선의 Clear winner가 실질적으로 조기에 부상할 경우, 정책 관련 테마주 강세가 예상된다.

전반적으로 애매모호한 시장 방향성에서 trading장세가 이어질 것이고 중기적으로는 개별 성장주가 유리하다.

2차전지관련주는 24년 기대치가 대부분 선반영된 상태이고, 메타버스 테마주는 가시적 성과를 확인 (하반기?) 이후 기회 모색될 것이다.

반도체/디스플레이 대형주 상대적 실적 가시성이 상대적으로 좋지만 주가에 ~90% 반영 상태라 목표주가는 보수적으로 잡는 것이 현실적이다.

포트폴리오

IT : 삼성전자, LG디스플레이,엠로, 네오셈

자동차: 기아

금융/핀테크: 현대해상, DB손해보험, 쿠콘, 비즈니스온

여행/레저 관련: 강원랜드

기타: 에스디바이오센서, 크리스에프앤씨, 이엠텍