뉴스 > 증권사리포트 -> 종목리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

삼성전자(005930) 나라 구할 반도체

종목리서치 | DB금융투자 어규진 | 2022-01-10 10:40:50

4분기 실적 다소 부진: 삼성전자의 2021년 4분기 잠정실적은 매출액 76.0조원(+23.5%, YoY/ +2.7%, QoQ), 영업이익 13.8조원(+52.5%, YoY/ -12.8%, QoQ)으로 시장기대치(영업이익 15.0조원)에 미달했다.

정확한 원인은 확정 실적이 발표되어야 확인 가능하겠지만, 연말 특별 상여금을 포함한 일회성 비용 발생이 전 사업부 골고루 발생한 것으로 추정된다.

사업부별 영업이익 추정치는 반도체 9.2조원, 디스플레이 1.1조원, IM 2.8조원, CE 0.6조원으로 추정된다.




나라 구할 반도체: 단기적으로 2021년 4분기 메모리 가격의 하락 반전과 2022년 1분기 가격 하락 폭 확대가 예상된다.

반면 메모리 업체의 낮은 재고 수준과 디지털 시대 개화에 따른 구조적인 메모리 수요 증가로 금번 DRAM가격 하락은 3개 분기 기간 동안 짧고 완만하게 진행 될 전망이다.

또한 최근 중국 시안 NAND라인 팹 다운 이슈는 오히려 NAND가격 안정화에 기여할 전망이다.

결국 2022년 삼성전자의 연간 실적은 매출액 303.3조원(+8.7%), 영업이익 61.2조원(+18.7%)으로 역대 최대 실적을 달성할 전망이다.




투자의견 매수, 목표주가 100,000원 유지: 단기적인 메모리 가격 하락 및 분기 실적 부진은 이미 주가에 선 반영 된 것으로 판단된다.

동사의 주가는 급격한 업황 하락기간의 밸류에이션(PER 10.5배)을 이미 찍고 반등을 시도하고 있기 때문이다.

동사의 연간 실적 성장세가 유효한 상황에서 현주가 밸류에이션은 PER 12.8배(2021E), 10.9배(2022E)수준에 불과하다.

동사에 대해 매수추천한다.




삼성전자 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    삼성전자 68,100 ▲ 500 0.74% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
LG디스플레이(034220) 골이 깊으면 산도 높.. 22-05-17
아스트(067390) 터널 출구가 보이기 시작한.. 22-05-17

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
05.18 11:36    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,623.10 ▲ 2.66 0.10%
코스닥 870.05 ▲ 4.07 0.47%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.