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CJ프레시웨이(051500) 시장을 이기는 주식

종목리서치 | 한화투자증권 남성현 | 2022-06-22 11:04:30

2분기 펀더멘탈이 증명할 것

CJ프레시웨이 2분기 실적은 당초 기대치를 충족할 것으로 예상한다.

동사의 2분기 실적은 매출액 6,336억 원(전년동기대비 +10.1%), 영업이익 280억 원으로(전년동기대비 +46.9%) 추정한다.

그렇게 판단하는 이유는 1) 외식경기 회복에 따라 구조적으로 수요가 회복되고 있고, 2) 식품물가 상승에 따른 효과와, 3) 식자재 경로 확대에 따른 매출 증가와, 4) 단체급식 식수 회복을 기대하고 있기 때문이다.

동사는 기존 외식경로 이외 키즈경로, 군대급식, 클럽하우스 등 다양한 매출처를 확대하고 있다.

여기에 외식경기 회복이 빠르게 이루어지면서 동일 거래처 매출액은 성장하고 있는 것으로 판단한다.




하반기 모멘텀 장착

상반기 영업실적 개선은 하반기에도 이어질 가능성이 높다.

그렇게 생각하는 이유는 1) 외부활동 증가에 따른 효과가 더욱 기대되고, 2) 물가 상승에 따른 판매단가 인상, 3) 단체급식 식수 회복이 예상되기 때문이다.

당사에서는 동사의 하반기 매출액을 1조 2,952억 원(전년동기간대비 +10.7%), 영업이익 491억 원(전년동기간대비 +46.9%)으로 추정한다.

단체급식 사업부 성장 가능성도 기대할 수 있다.

그러한 이유는 경쟁사의 그룹 물량 출회에 따른 수주 가능성이 높기 때문이다.

현재 경쟁사들의 출회 물량은 산업체 급식군이기 때문에 상대적으로 비용적 부담이 클 수 밖에 없다.

▶ 이에 일정 수준 이상의 규모를 구축하고 있고, ▶ 안정적인 식수를 공급할 수 있어야 한다.

이에 상대적으로 중소형 업체보다는 시장지배력이 높은 동사의 수주 가능성이 높은 것으로 판단한다.




투자의견 Buy, 목표주가 6만원 제시

동사에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 6만원을 유지한다.

2분기 그리고 2023년에도 동사의 실적 성장은 지속될 것으로 판단한다.

이에 긍정적 시각을 유지한다.




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