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LG이노텍(011070) 이 와중에도 상향

종목리서치 | DB금융투자 권성률 | 2022-06-22 13:06:39

2Q22 영업이익 상향 조정

2Q22 영업이익을 종전 2,030억원에서 2,527억원(+66.4%YoY, -31.1%QoQ)으로 상향 조정한다.

이보다 공격적인 수치도 있고 최근 컨센서스 상승 추세인데, 중요한 것은 스마트폰 시장 부진과 매크로 불확실성에도 불구하고 LG이노텍이 보여주는 성과이다.

광학솔루션 사업부가 해외전략고객 판매 호조, 그리고 그 안에서 LG이노텍의 고부가 제품 포지셔닝으로 기대 이상의 성과를 내고 있다.

작년 2분기 광학솔루션 매출액이 1분기 대비 30% 하락한 것에 반해, 올해 2분기는 15% 하락에 그칠 전망이다.

전장부품 사업부도 차량 생산이 늘어나면서 조금씩 개선되고 있다.

부진한 디스플레이 부품은 반도체 패키지 기판이 충분히 커버해주고 있다.




하반기는 아시잖아요

해외전략고객의 하반기 신모델 준비를 하면서 8월부턴 바빠진다.

이번 신모델 상위 버전은 후면 카메라 화소수가 48M로 상승하면서 ASP가 상승한다.

여전히 상위 모델중심으로 압도적인 점유율을 차지하면서 광학솔루션의 가파른 실적 개선이 기대된다.

광학솔루션 매출은 상반기 분기 평균 2.86조원에서 하반기 분기 평균 4.2조원으로 상승하고, 영업이익률은 상반기 분기 평균 7%에서 하반기 분기 평균 8% 이상으로 개선될 전망이다.

당연히 전사 영업이익도 3Q22 3,943억원, 4Q22 5,275억원으로 올라간다.




Action : 최근 험악한 주식 시장 환경에서도 주가 선방

주식시장이 좋았더면 주가가 많이 오를 수 있는 상황이지만, 그래도 이러한 주식시장에서도 주가는 강한 모습을 보이고 있다.

1) 최종 고객의 시장에서 절대적인 지위, 2) 시황을 덜 받는 하이엔드 중심의 부품 공급, 3) 경쟁사를 압도하는 시장점유율의 합작이다.

Valuation 지표는 더 낮아졌다.




LG이노텍 일간챠트

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    LG이노텍 351,000 0 0.00% 더보기    
 
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