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[케이카] 국내 중고차 매매 플랫폼 1등 업체

신규상장종목 | 유안타증권 안주원 | 2021-09-28 13:26:17

국내 중고차 매매 1등 업체

케이카는 중고차 매매 업체로 2020년 기준 시장점유율 80%(판매대수 기준)를 차지하고 있다.

동사는 2015년에 업계 최초로 이커머스 플랫폼인 “내차사기 홈서비스”를 런칭해 현재 온라인 중고차 매매 시장을 이끌고 있다.

직접 매입한 중고차를 진단하고 모든 재고를 동사가 운영중인 사이트와 App에 등록된 가격에 판매하고 있어 허위 매물이 없다.

최근에는 온라인 소비가 확산되면서 이커머스 매출 비중이 올라오고 있으며 정찰제 운영으로 전사 수익성 향상에 기여하고 있다.

41개의 오프라인 매장 확보와 함께 이커머스 플랫폼도 갖추고 있는 등 사업 경쟁력을 확실히 확보하고 있는 업체이다.





중고차 시장 지속 성장하고 있으며 온라인화 되어 가는 중

국내 중고차 시장은 2020년 기준 39조원 규모를 형성하고 있으며 2025년까지 연평균 5% 성장해 50조원을 형성할 것으로 전망된다.

현재는 개인간 거래 비중이 50% 이상으로 가장 크게 차지하고 있으나 1) 코로나 19 이후 비대면 거래가 선호되면서 2) 차량 상태 및 품질에 대한 불확실성이 없는 업체에 대한 수요가 늘어나고 있는 만큼 향후에는 매매업자(B2C) 거래가 증가할 것으로 예상된다.

이에 따라 케이카처럼 품질에 대한 책임을 지고 온라인 채널이 활성화 되어 있으며 빠른 대응이 가능한 업체들의 수혜가 클 것으로 판단한다.





오버행 부담 낮고 실적 가시성 높아

케이카 2021년 실적은 매출액 1.8조원(+36.0%, YoY)과 영업이익 750억원(+98.9%, YoY)으로 전망한다.

2021년 상반기 매출액과 영업이익이 각각 9,106억원과 385억원인 점을 감안하면 충분히 달성 가능한 실적이라고 판단한다.

희망 공모가 밴드는 34,300원~43,200원이며 예상 시가총액은 1.7조원~2.2조원이다.

공모 후 유통 가능 물량이 전체 주식수에서 28% 수준으로 낮고 뚜렷한 계절성 없이 분기별 실적 성장이 가능할 것으로 예상되는 만큼 긍정적이다.






케이카 일간챠트

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