ÅõÀÚÀÇ°ß ¡®Buy¡¯, ¸ñÇ¥ÁÖ°¡ 55,000¿øÀ¸·Î Ä¿¹ö¸®Áö °³½Ã
Çѱ¹Å¸À̾ ´ëÇØ ÅõÀÚÀÇ°ß ¡®Buy¡¯¿Í ¸ñÇ¥ÁÖ°¡ 55,000¿øÀ¸·Î Ä¿¹ö¸®Áö¸¦ °³½ÃÇÑ´Ù.
ÅõÀÚÀÇ°ß ¡®Buy¡¯´Â ¨ç¿øÀÚÀç °¡°Ý ¹× ¿îÀÓ °¼¼¿¡µµ À¯ÁöµÇ´Â °ßÁ¶ÇÑ ½ÇÀû°ú ¼öÀͼº(`22E OPM 10.9%), ¨è·°¼Å¸®¡¤½ºÆ÷Ã÷Ä« ºê·£µåú¾ °ø±Þ È®´ë¸¦ ÅëÇÑ ÀÎÁöµµ Á¦°í Áö¼Ó, ¨éBEV ŸÀÌ¾î ½ÃÀå ¼±Á¡ ±â´ë(½ºÅ¸Æ®¾÷¡¤±Û·Î¹ú OEMú¾ °ø±Þ ·¹ÆÛ·±½º ±¸Ãà, RE ŸÀÌ¾î ¼±Á¦Àû Ãâ½Ã, `22-`23 ½ÃÁð Æ÷¹Ä·¯ E ŸÀÌ¾î µ¶Á¡ °ø±Þ µî) µî¿¡ ±Ù°ÅÇÑ´Ù.
¸ñÇ¥ÁÖ°¡ 55,000¿øÀº `22³â ¿¹»ó EPS 5,508¿ø¿¡ Target PER 9.9¹è¸¦ Àû¿ëÇÏ¿© »êÃâÇß´Ù.
Top Tier¿¡ µÚÁöÁö ¾Ê´Â ¼öÀͼº ¹æ¾î ´É·Â
Çѱ¹Å¸À̾î´Â 2H20 ÀÌÈÄ ºÏ¹Ì, À¯·´, ±¹³» µî ÁÖ¿ä ½ÃÀå¿¡¼ 2~3Â÷·Ê ÀÌ»óÀÇ °¡°Ý ÀλóÀ» ´ÜÇàÇÏ¸ç ¿øÀÚÀç °¡°Ý ¹× ¿îÀÓ °¼¼ÀÇ ¿µÇâÀ» ÃÖ¼ÒÈÇß´Ù(Blended ASP: 3Q20 $62.3 ¢¹ 3Q21 $66.0). 4Q21~`22³â¿¡µµ Ãß°¡ÀûÀÎ °¡°Ý Àλó°ú Mix °³¼±(°íÀÎÄ¡ ÀÌ»ó ºñÁß¡è)À» ÅëÇØ 10%´ëÀÇ OPM ¼ö¼ºÀÌ °¡´ÉÇØº¸ÀδÙ.
ÀÌ¿¡ µ¿»çÀÇ `22³â ½ÇÀûÀ» ¸ÅÃâ¾× 7Á¶ 5,695¾ï¿ø(+6.8%, ÀÌÇÏ YoY), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 8,244¾ï¿ø(+11.1%), Áö¹è ÁöºÐ¼øÀÌÀÍ 6,823¾ï¿ø(+3.3%)À¸·Î Àü¸ÁÇÑ´Ù.
ºÎ´ã¾ø´Â Valuation
Çѱ¹Å¸À̾î´Â `21³â 3ºÐ±â ´©Àû ±âÁØ ±¹³» °æÀï»ç´Â ¹°·Ð Goodyear, Sumitomo µî »óÀ§ Tier ¾÷üº¸´Ù °ßÁ¶ÇÑ ½ÇÀûÀ» ´Þ¼ºÇϰí ÀÖ´Ù.
`22³â EPS ¼ºÀå·üÀº `21³âÀÇ ³ôÀº ±âÀú·Î ÀÎÇØ »ó´ëÀûÀ¸·Î ³·¾Æ º¸À̳ª, ¨ç `21³âÀÇ È£½ÇÀûÀ» ÅëÇØ µ¿»ç ÀÌÀÍ Ã¼·ÂÀÇ °°ÇÇÔÀ» º¸¿©Áá´Ù´Â Á¡, ¨è °æÀï»çµéÀÇ `22³â EPS Áõ°¡´Â ¼ºÀåÀÌ ¾Æ´Ñ ȸº¹¿¡ ÁÖ·Î ±âÀÎÇÑ´Ù´Â Á¡À» °¨¾ÈÇÒ Çʿ䰡 ÀÖ´Ù.
ƯÈ÷ `20³â ´ëºñ `22³âÀÇ EPS Áõ°¡À²°ú µ¿±â°£ ÁÖ°¡ ¼öÀÍ·üÀ» ºñ±³Çغ¸¸é Çѱ¹Å¸À̾î´Â Å« ÆøÀÇ ÀÌÀÍ °³¼±À» ½ÃÇöÇßÀ¸³ª ÁÖ°¡´Â ´ú ¿À¸¥ »óÅ´Ù.
°á·ÐÀûÀ¸·Î ÇöÀç Çѱ¹Å¸À̾îÀÇ Valuation ºÎ´ãÀº »ó´çÈ÷ ³·Àº ¼öÁØÀ̱⠶§¹®¿¡, ÃÑÆÄ¾÷ °ü·Ã ºÒÈ®½Ç¼º¸¸ ¿Ïȵȴٸé ÃæºÐÈ÷ ¸Å¼ö °üÁ¡¿¡¼ Á¢±ÙÀÌ °¡´ÉÇÏ´Ù°í ÆÇ´ÜÇÑ´Ù.