뉴스 > 증권사리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

현대모비스(012330) 재고 확충 수혜 기대 + 전동화 투자 긍정적

종목리서치 | IBK투자증권 이상현 | 2021-11-26 13:57:32

4분기 실적은 전분기비 개선 기대

현대모비스의 최근 3분기 연결실적은 매출액 9.99조원(-0.02% yoy), 영업이익 4,576억원(-24% yoy), 영업이익률 4.6%(-1.4%p yoy)를 기록. 반도체 공급 차질에 따른 완성차 물량 감소와 운송비 상승 등의 영향이 있었음. 부문별로 보면 모듈/핵심부품 사업부 매출액은 7.72조원(-5% yoy), 영업이익은 -333억원(적자전환 yoy), 영업이익률 -0.4%(-2.4%p yoy) 기록. AS사업부 매출액은 2.27조원(+24% yoy), 영업이익은 4,908억원(+12% yoy), 영업이익률 21.6%(-2.2%p yoy) 기록. 4분기 연결 실적은 매출액 10.69조원(+0.1% yoy, +7% QoQ), 영업이익 5,460억원(-22% yoy, +19% QoQ), 영업이익률 5.1%(-1.5%p yoy, +0.5% QoQ) 수준을 전망.칩부족 문제 완화 및 가동률 회복, 환율상승에 따른 AS사업부 수익성 개선 등으로 전분기보다는 개선될 것으로 기대.


3세대 연료전지 시스템 및 인도네시아 배터리셀 JV 투자

2023년 3세대 연료전지 시스템 양산을 위해 충주에 이어 신규로 인천과 울산에 거점을 확보함(2021년 10월 수소연료전지 신규공장 기공식). 또한 2024년 양산을 목표로 인도네시아 자카르타 인근 산업단지에 LG에너지솔루션과 배터리셀 합작공장을 착공함(2021년 9월). 전기차 배터리셀의 안정적 확보(10GWh, 15만대분, 향후 30GWh까지 확장 가능)를 통해 전기차 시스템의 제품과 원가경쟁력이 제고될 것으로 전망.


투자의견 매수, 목표주가 360,000원

투자의견 매수를 유지하며, 목표주가는 360,000원으로 하향(기존 390,000원). 2022년 예상 실적에 5개년 PER, PBR, EV/EBITDA평균 배수를 적용. 완성차보다 낮은 수익성을 기록하고 있는데 소매판매 대비 공장판매가 부진하고, 전동화 투자대비 수익성회수기간이 아직 도래하지 않았기 때문으로 추정. 완성차업체들이 내년도 생산을 최우선 과제로 삼고 있으므로 가동률이 높아지면 부품업체의 실적도 빠르게 개선될 것으로 기대.


현대모비스 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    현대모비스 232,000 ▲ 5,000 2.20% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
삼성SDI(006400) 비교 열위가 되지 말자 22-01-28
삼성전자(005930) 런닝맨 Briefing: 특별한.. 22-01-28
GS건설(006360) 2021년 아쉬운 실적, 2022.. 22-01-27
LG디스플레이(034220) 4Q21 Review : 컨센.. 22-01-27
LG디스플레이(0342220) 실적보다는 Valuat.. 22-01-27

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
01.28 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,663.34 ▲ 48.85 1.87%
코스닥 872.87 ▲ 23.64 2.78%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.