뉴스 > 증권사리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

한신공영(004960) 턴어라운드를 이끌 대형 프로젝트 본격화

종목리서치 | BNK투자증권 이선일 | 2021-11-29 11:20:16

자체사업 공백현상과 원가율 상승으로 3분기 영업이익 크게 감소

2021년 3분기 매출액은 3,254억원으로 전년동기대비 4.1% 감소했다.

부문별로는 자체사업(909억원, -26.1%)과 토목(406억원, -24.2%)이 부진했고 건축(1,726억원, +21.7%)은 반등했다.

대형 자체사업(인천청라, 부산일광) 종료에 따른 매출공백 현상이 이어졌지만 지난해 수주가 급증한 건축부문의 기성 확대로 외형 급감 추세(상반기 매출액 YoY -24.5%)는 진정된 것으로 보인다.

3분기 영업이익은 79억원으로 전년동기대비 70.5% 급감했다.

자체사업 매출 감소와 토목부문의 저가공사 수익 인식으로 원가율이 크게 상승(85.7%→90.4%)했다.

게다가 신규분양 확대에 따른 마케팅비용 증가로 판관비율도 크게 상승했기 때문이다


내년 이후 턴어라운드를 이끌 대형 자체사업들, 4분기부터 본격화

개발형주택사업(자체사업)이 다시 본격화된다.

2017년 총 3,227세대의 자체 주택을 분양해 2018년 역대급 실적을 달성한 이후 4년 만이다.

올해는 대전, 포항, 아산 등 3곳에서 총 3,200세대를 공급할 계획이다.

지난 2월 첫 사업으로 대전한신더휴리저브 418세대, 약 2,100억원 규모)를 공급했다.

11월 말에는 최대 사업장인 포항 한신더휴 펜타시티(2,156세대, 추정 사업규모 약 9천억원) 분양이 시작된다.

12월에는 아산 권곡동 프로젝트(624세대, 2,100억원)가 예정돼 있다.

사실상 자체사업인 PFV 프로젝트대구 노곡동 사업(944세대, 추정 총 사업규모 4천억원 내외)도 대기 중(내년 1월 예정)이다


투자의견 매수 유지, 목표주가는 36,000원에서 26,000원으로 하향

한신공영에 대해 매수 의견을 유지한다.

다만 목표주가는 26,000원으로 27.8% 하향조정한다.

턴어라운드 국면을 주도할 자체주택사업의 분양일정이 다소 지연된 점을 감안해 올해 4분기와 내년 수익추정을 하향했기 때문이다


한신공영 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    한신공영 16,000 ▼ 400 -2.44% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
한신공영(004960) 턴어라운드를 이끌 대형.. 21-11-29
한신공영(004960) 자체사업 본격화로 내년.. 21-09-16

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
01.25 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,720.39 ▼ 71.61 -2.56%
코스닥 889.44 ▼ 25.96 -2.84%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.