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[통신장비] 곧 5G 장비주 4차 랠리 시작, 폭등장 온다

분석리서치 | 하나금융투자 김홍식 최수지 | 2021-11-24 13:16:34

실적 반등이 이미 시작, 2022년 이후로 시각 전환해야

국내 네트워크장비 업체 상위 12개사 기준으로 보면 분명히 2021년 1분기를 저점으로 국내 네트워크장비 업종은 실적 회복세를 나타내고 있다.

아직은 주문 물량이 크지 않아 업체별 실적 변동성이 큰 것일 뿐이다.

2021년 2분기와 3분기엔 일부 업체들을 중심으로만 실적 회복 양상이 나타났지만 20221년 4분기엔 실적 개선 업체가 늘어날 것이며 2022년 2분기엔 국내 대다수 네트워크장비 업체들의 실적 개선이 예상된다.




미국 성장과 더불어 국내 회복될 것, 일본/유럽도 기회 요인

2021년 2~3분기 일부 5G 장비업체들의 실적 개선 원인은 미국 버라이즌향 수출 호조 때문이었다.

물량이 크진 않았지만 적지 않은 도움이 되었다.

2021년 4분기와 더불어 2022년에는 미국 수혜가 더 본격화될 전망이다.

버라이즌이 3.5GHz 투자 규모를 늘리는 가운데 2021년 12월 디씨네트워크/AT&T로 부터 삼성이 장비 수주에 성공할 경우 큰 폭의 물량 증대가 기대되기 때문이다.

일본과 유럽은 각각 라쿠텐 5G 투자 개시와 더불어 소프트뱅크 가세, 코로나 19 이후 영국/독일 네트워크 투자 본격화를 주목할만하다.

국내의 경우엔 2020년 4분기~2021년 3분기 극도의 투자 부진에서 벋어나 2021년 말부터 5G 투자가 재개되고 있다는 점에 주목할 필요가 있어 보인다.




5G가 메타버스/블록체인의 핵심 인프라라는 점 상기해야

최근 주식 시장에서 주목받고 있는 메타버스, 블록체인은 따지고 보면 5G 기반으로 움직이는 대표 서비스 들이다.

그럼에도 불구하고 국내 네트워크장비 업체들은 관련주로 전혀 주목받지 못했다.

하지만 2022년에는 다른 양상이 전개될 수 있다.


2022년엔 글로벌 통신사들이 5G SA 서비스를 개시하고 28GHz 상용화에 나설 전망이기 때문이다.

진짜 5G가 시장에 등장하면서 5G가 IoT/자율차/메타버스/블록체인 등 4차 산업의 핵심 인프라라는 투자가들의 인식 재확산될 전망이다.




낙폭 과대주에 집중, RFHIC/쏠리드/이노와이어를 최선호

전략상 현 시점에서는 낙폭과대 5G 장비주에 주목할 필요가 있다.

결국 모든 5G 장비 업체 실적이 좋아질 것이며 주가 동조화 현상이 심화될 것이기 때문이다.

국내 네트워크장비 업체 Top Pick로는 RFHIC/쏠리드/이노와이어리스를 제시한다.

낙폭 과대주이면서 4Q 이후 실적 호전주이고 인빌딩/28GHz 관련주이기 때문이다.




 
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