뉴스 > 증권사리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

영원무역(111770) 비수기에도 OEM 부문 호실적 예상

종목리서치 | 현대차증권 정혜진 | 2021-11-23 11:12:44

투자포인트 및 결론

-2022년, 전방 재고 Re-stocking 수요에 따른 매출 성장과 Vendor 협상력 강화에 따른 마진 스프레드 개선 효과 지속되며 구조적 실적 성장 가능할 것으로 전망, 브랜드 부문 Scott 전년 베이스 부담에 따른 역성장 예상되나 OEM 실적 호조로 관련 효과 상쇄 예상. 개선된 수주 환경, 최소 1H22까지 지속 가능할 것. 투자의견 BUY 및 목표주가 65,000원 유지


주요이슈 및 실적전망

-2022년, 매출액 2조 9,387억원(+9.7%YoY), 영업이익 3,941억원(+2.9%YoY) 전망. OEM, 전방 강한 수요 앞두고 공급 불확실성 대두되며 글로벌 주요 OEM 업체 협상력 커진 상황에서 22F 수주 진행 예상됨에 따라 22F 실적 역시 개선된 마진 스프레드 확보 가능할 것으로 기대
-OEM, 매출액 1조 6,747억원(+16%YoY, USD+10%YoY), 영업이익 3,309억원(+17%YoY) 전망. 전방 강력한 재고 Re-stocking 수요 유지될 것으로 전망되는 가운데 생산단 불확실성 및 공급 병목 영향으로 OEM 업체 협상력 강화, 우호적으로 개선된 수주 환경 1H22까지 지속 전망
-브랜드, 매출액 1조 2,640억원(+3%YoY), 영업이익 632억원(-37%YoY) 전망. 코로나19 수혜 카테고리인 E-bike 자회사 Scott, 신규 유입 인구 및 메인터넌스 수요로 매출액 성장 가능할 것으로 예상되나, 판관비 지연 집행 등 영향에 따른 OPM 베이스 부담으로 이익단은 역성장 불가피할 것으로 전망. 수익성 하향 안정화 되겠으나 늘어난 제품 수요에 따른 높아진 정상가 판매율 유지되며 수익성 안정화를 빠르게 달성하며 19년비 전사 실적 기여도 개선된 데에 의의


주가전망 및 Valuation

-22F 브랜드부문 Scott, 베이스 부담에 따른 수익성 하향 예상되나 19년 대비 수익성 안정화 빠르게 달성된 데에 의의. 전방 재고 Re-stocking 지속되며 매출 성장 예상되는 가운데 글로벌 OEM 업체 협상력 강화 효과로 부문 마진 개선 효과 유지될 것으로 전망. Target price 65,000원 유지


영원무역 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    영원무역 46,450 ▼ 1,000 -2.11% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
영원무역(111770) 4분기도 분기 최고 실적.. 22-01-19
영원무역(111770) 4Q21 Preview: 실적이 좋.. 22-01-14
영원무역(111770) 4Q21E Preview: 훌륭하다 22-01-13
영원무역(111770) 공급망 병목 현상 무풍지.. 22-01-04
영원무역(111770) OEM 모범생 21-11-29

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
01.25 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,720.39 ▼ 71.61 -2.56%
코스닥 889.44 ▼ 25.96 -2.84%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.