예상 이상의 LCD 패널 판가 하락세. 중국 패널업체들의 구조적 공급 증가는 머지않아 종료 전망

■ 지정학적 위험과 중국 내 지역 봉쇄로 인한 IT 수요 부진은, Covid 19의 역설적 수혜 품목일수록 더 큰 피해를 야기
■ 중국 패널업체들의 8세대급 일부 가동률 조절이 감지되었지만, 10세대급 가동은 멈추지 않은 상황
■ 이는 치킨 게임보다는 정치·사회적 목적의 생산 유지로 해석해야 한다는 판단. TV 패널가는 3Q22 중 계절적 수요 회복에기반해 완만한 반등 시현할 전망


IT 패널의 후행적 하락은 지속되는 중. 다만 향후 신사업 성장 및 안정화에 주목

■ TV 패널 하락에 이어 IT 패널 역시 1Q22부터 하락세로 전환된 상황
■ 이는 1) 공급 Capa가 IT로 전환되며, 2) 모니터, 노트북 수요의 약세가 유지되기 때문
■ POLED 이익 기여및 XR 등 신규 어플리케이션 출현에 따라 고부가가치 디스플레이 신기술에 주목할 상황


WOLED, 경쟁사 향 공급 가능성 충분. 주가 멀티플 확장요인으로 해석

■ WOLED의 신고객 확보는 그룹사간 종합적 판단이 필요하기에 다소 지연된 상황. 4Q22 중 충분히 타결 가능하며 이는 동사주가에 멀티플 회복 요인으로 작용할 전망. 투자의견 Buy와 적정주가 23,000원 유지