뉴스 > 증권사리포트 -> 종목리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

LG헬로비전(037560) 주객전도가 반가울 수도

종목리서치 | IBK투자증권 김장원 | 2022-06-02 13:07:57

22.1Q 성장을 이끈 기타 부문

매출은 2,856억원으로 전년동기대비 +11.0%, 전분기대비 +0.6%이며, 본연의 사업이라 할 수 있는 TV는 1,362억원으로 전년동기대비 -1.7%, 전분기대비 -1.2%, MVNO는 420억원으로 전년동기대비 -1.4%, 전분기대비 +1.0%다.

단말매출을 제외한 서비스수익만 평가했을 때 전년동기대비 +1.1%, 전분기대비 +1.1%이지만, 규모 면에서 큰 차이가 없어 유의미하다고 보기 어렵다.

렌탈사업으로 구성된 기타매출은 일회성 매출 덕분에 전년동기대비 무려 67.3% 증가했다.

매출 증가로 영업이익도 전년동기대비 27.0% 증가했는데, 매출 증가에 비해 영업이익률 개선 폭이 0.6%p에 불과한 것은 아쉬운 결과로 단말기 납품 계약은 수익이 낮은 것 같다.




렌탈 사업에서 성장의 답을 찾다

IPTV가 장악한 방송시장에서 케이블TV가 고전을 쉽게 벗어나기 힘들고, MVNO 시장도 사업자 입장에서 밝아 보이지 않는다.

인터넷의 결합상품 효과가 지속되기 위해서는 TV 가입자가 증가해줘야 하는데, 그렇지 못한 상태다.

결국 성장의 답은 렌탈사업에서 찾을 수 있다.

생활 필수가전에서 프리미엄가전까지 다양한 상품을 구비해 놓음으로써 고객 수요에 대응할 수 있는 여건을 갖췄고, 마케팅에 역량을 집중함으로써 주목할 만한 실적을 기록하고 있다.

전기차 충전사업은 산업 생태계 변화에 따라 동반 성장이 가능한 사업적 토대를 마련해 지켜볼 만하다.




사업 성장에 이은 수익 개선 필요

기존 사업의 성장 둔화를 만회해 줄 사업 아이템에서 성장성을 기대할 만한 여건과 실적이 나온 것은 긍정적이다.

양적 성장에 이어 수익 개선이라는 질적 변화까지 동반된다면 동사를 바라보는 투자 시각도 호의적으로 전환될 것이다.

2개년 수익 전망에 적용한 EV/EBITDA 멀티플 4.6배는 사업 아이템의 성장성에 연동해 밸류에이션에도 성장성을 부여한 것으로, 사업이 초기임을 고려하면 타당하다고 판단한다.




LG헬로비전 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    LG헬로비전 5,620 ▲ 30 0.54% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
LG헬로비전(037560) 성장성은 낮으나, 수익.. 22-08-08
LG헬로비전(037560) 주객전도가 반가울 수.. 22-06-02

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
08.08 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,493.10 ▲ 2.3 0.09%
코스닥 830.86 ▼ 0.78 -0.09%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.