뉴스 > 증권사리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

아이에스동서(010780) 대형 자체사업 주도의 실적모멘텀 본격화

종목리서치 | BNK투자증권 이선일 | 2021-11-17 10:59:51

계절적 요인 등에 따른 건설부문 매출 감소로 예상보다 부진한 3분기

2021년 3분기 매출액은 3,176억원으로 전년동기대비 5.8% 감소했다.

부문별 매출액은 건설 1,938억원(-25.3%), 콘크리트 493억원(+84.4%), 환경 655억원(+45.4%), 해운 84억원(+100.0%) 등이다.

3분기 영업이익은 528억원으로 전년동기대비 26.3% 감소했다.

전반적으로 예상(영업이익 기준으로 600억원 내외)보다는 다소 부진하다.

계절적 요인(불리한 기상 여건, 추석 등)으로 비중이 높은 건설부문의 기성이 생각만큼 올라오지 않았기 때문이다.

상대적으로 수익성이 낮은 지식산업센터(자체사업) 매출비중 상승으로 전년동기에 비해 건설부문의 수익성이 다소 떨어진 것도 한 요인이다.

신성장 동력인 환경 부문이 자동차재활용사업 호조로 고성장을 이어간 점은 긍정적이다


대형 자체사업의 인도기준 수익 인식 등으로 4분기 영업이익 2배 증가

금년 4분기부터는 대규모 자체사업들의 수익인식이 본격화된다.

먼저 4분기에는 인도기준이 적용되는 ‘동대구 에일린의 뜰’ 매출액(총 3,220억이며 입주율 80% 가정시 4분기에 2,580억원 인식)이 한꺼번에 잡힌다.

작년 말과 올 상반기에 분양한 2개 신규자체사업(경주 뉴센트로 및 울산 뉴시티 에일린의 뜰)도 공정상 4분기에는 기성이 본격화될 시점이다.

주택착공 증가 및 물동량 회복으로 콘크리트파일과 해운도 상승세를 이어갈 것이다.

2021년 4분기 매출액과 영업이익은 전년동기대비 각각 86.7%, 98.9% 급증할 전망이다


매수 의견 및 목표주가 65,000원 유지

환경부문은 매립사업의 일시적 경쟁으로 수익성이 다소 약화됐지만 자동차재활용과 건설폐기물 사업 호조로 고성장을 지속하고 있다.

대구지역 미분양 증가세도 꺾였다.

아이에스동서의 투자매력도를 약화시켰던 요인들이 해소되는 양상이다.

매수 의견과 목표주가 65,000원을 유지한다


아이에스동서 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    아이에스동서 48,800 ▲ 500 1.04% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
SK하이닉스(000660) 4분기, 1회성 비용 제.. 22-01-18
아모텍(052710) 4분기까지터널 속, 2022년.. 22-01-18
해성디에스(195870) 2022년에도 순항 예정 22-01-18
삼성카드(029780) 여전히 견조한 신용판매 22-01-18
아미코젠(092040) 바이오 소재사업에 장기.. 22-01-17

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
01.18 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,864.24 ▼ 25.86 -0.89%
코스닥 943.94 ▼ 13.96 -1.46%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.