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싸이맥스(160980) 삼성 Proxy, 고탄성 스몰캡 장비업체+ 그리고 로봇 내재화 등 플러스 요인

종목리서치 | 상상인증권 김장열 | 2020-11-20 11:24:59

<빠르게 반도체 투자 상승 사이클을 반영할 듯>

아래는 지난 5월 14일 필자 리포트에서 “하반기 삼성 반도체 투자의 주가 탄력성을 노린다면 노려봐야”에서 언급한 주요 내용이다.

<이슈는 현재 연간 실적의 바닥 가능성이 높은 3분기 변동 가능성이다 (당사의 현재 20년 추정매출은 2분기 400억, 3분기 300억 바닥 ~~중략~~ 원익IPS, 테스 보다 삼성투자 모멘텀에 따른 변동성이 더 큰 주식이다 (High return/ High risk). 그래서 하반기 삼성 반도체 투자의 주가 탄력성을 노린다면 먼저 노려봐야 한다>. 1) 2분기 매출 440억, 3분기 365억이었다.

4분기는 3분기~2분기 사이 규모 매출이 예상된다 (12월 인식 물량의 변수에 따라 2분기 수준이 될 수도). 연말~21년 1분기 실적 정상화/상승 반전 예상된다.

삼성 Proxy 스몰캡의 탄력을 볼 기회이다.






반도체 웨이퍼 이송장치 (Cluster tool system)을 공급하는 업체이다.

20년 3분기까지 누계 매출 기준 EFEM (Equipment Front End Module) 36%, Cluster 31%, LPM (Load Port Module) 13%, 서비스 매출 등 14%, 환경설비 (자회사) 3%이다.

최종 고객의 대부분은 삼성전자이다.

중간에 핵심 장비업체를 통해 공급한다.

그 주요 3인방 장비업체가 국내 비상장사 S사, 글로벌 장비 업체 A사, 국내 상장 대표 장비 W사로 이른바 SAW이다.

이들의 움직임과 상관관계가 높다.

이들의 주가 또는 전망을 감안, 싸이맥스의 trading up 전망은 충분히 설득력 있고 빠를 것이다.

특히 S사 비중이 3분기에는 거의 50%에 육박하면서 (19년 30%) 면밀히 주목할 필요가 있다.

기존 삼성고객에 cleaning/저금 etching/ 작은 규모의 photo 공정에서 S사를 통해 etching이 다양화되고 전반적으로 점유율이 높아질 효과와 함께 삼성 투자의 움직임이 선행적으로 싸이맥스에게 반영되는 특성이 높아질 것으로 예상할 수 있다.




싸이맥스 일간챠트01/01 09:00

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