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미래에셋생명(085620) 4Q20 실적 Review

종목리서치 | 메리츠증권 김고은 | 2021-02-23 15:27:08

4Q20 당기순손실 98 억원(적전 YoY , 적전 QoQ)

4Q20 당기순 손실 98 억원 (적전 YoY, 적전 QoQ ) 시현. 금리 하락 및 가정 변경 영향으로 변액보증준비금 적립 약 40 억원 인식하고 즉시연금 관련 충당금 70 억원 반영. 해외투자자산 재평가로 충당금 발생한 점이 운용수익률 하락의 원인. 주식 시장 호조 이어지며 변액 잔고 12.5 조원으로 전년 동기 대비 15.8% 증가. 변액 부문의 경쟁력으로 최근 자본시장 상황에 수혜 받고 있으나 변액종신 비중 크지 않아 상위사 대비 보증준비금 민감도 적음


실적간담회 주요 Q&A

Q: 퇴직연금 잔고 증가하는 것 대비 수수료 증가 추세 따라가지 못하는데

A: 퇴직연금 수수료율이 작년 많이 낮아졌으나 추가적으로 하락할 가능성 크지 않다고 판단 . 잔고 증가 추세 지속되고 있어 수수료 수입 역시 증가할 것으로 기대 . 그 외에 DC 형, IRP, 실적배당형 확대를 위한 전략 가져나갈 것

Q:미래에셋금융서비스가 타 GA 대비 가지는 경쟁력은 ?

A: 미래에셋금융서비스 14년에 설립되었지만 활동하는 설계사 200명으로 적었음. 이번 제판분리로 3,300 명 인력이 이동해 총 3,500 명의 FC가 근무하는 GA로 성장 . GA 업계 내에서는 top 10 수준의 규모. 타 GA 대비해 미래에셋이라는 브랜드가 있고 리스크 관리 및 내부통제가 미래에셋생명 수준에서 이뤄지기 때문에 경쟁력 있다고 판단

Q:20 년 변액 APE 가파르게 증가했는데

A: 당사 상품이 지역이나 테마 다양하게 투자할 수 있다는 강점. 선택권이 가장 넓게 구성되어 있음. 판매인과, 고객에게도 투자 교육 지속하고 있어 신뢰를 쌓아나가고 있다고 보여짐. 시장 상승에 대한 수혜도 맞지만 신뢰 바탕으로 지속적인 성장 가능하다고 보고 있음 .


미래에셋생명 일간챠트01/01 09:00

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