뉴스 > 증권사리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

동양생명(082640) 어닝 서프라이즈로 배당 기대 상승

종목리서치 | 유안타증권 정태준 | 2021-05-12 14:26:06

투자의견 BUY 유지, 목표주가 6,500원으로 상향

1분기 이익은 1,065억원으로 컨센서스 725억원과 당사 추정치 526억원을 크게 상회. 호실적은 추정치를 뛰어넘는 투자손익 달성에 기인하는데, 1) 연초 증시 호조에 따른 주식 매각익이 발생하였고 2) 예상보다 빠르게 부채부담이율이 하락하고 있기 때문. 일시납 저축성보험 만기 도래 영향으로 지급보험금이 예상보다 높았고 책임준비금전입액이 예상보다 낮았으나 이는 서로 상쇄되는 항목이기 때문에 이익에 영향은 제한적.

한편 1분기 이익이 작년 연간 이익의 83%에 달하는 만큼 올해 연간 이익 추정치를 약 38%상향. 동사는 대형사들과 달리 이차역마진의 부담이 크지 않아 25%에서 30% 사이의 배당성향을 유지해왔기 때문에 이익 증가는 배당 확대로 이어질 전망. 이를 반영해 목표주가를 기존 5,000원에서 6,500원으로 상향. 투자의견 BUY 유지.

보험손익 일시납 저축성보험 만기 도래 영향에 따른 지급보험금 상승으로 추정치를 크게 하회. 그러나 이는 책임준비금전입액 감소로 상쇄되는 부분이기 때문에 이익에 영향은 제한적. 따라서 2분기부터는 경상적인 수준으로 회복할 전망. 수입보험료는 수익성 위주 판매 전략의 영향으로 추정치를 하회하였으나 신계약가치는 전년동기대비 65% 증가.

투자손익 연초 증시 호조에 따른 주식 매각익 증가와 예상보다 빠른 부채부담이율 하락으로 추정치를 크게 상회. 동사는 만기불일치 위험이 적어 RBC제도 강화에도 자본비율이 크게 변하지 않을 전망이기 때문에 자산운용 전략에도 큰 변화는 없을 것으로 예상.

책임준비금 전입액 일시납 저축성보험 만기 도래 영향으로 추정치보다 크게 양호. 보험손익과 마찬가지로 2분기부터는 다시 경상적인 수준으로 회귀할 전망.


동양생명 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    동양생명 5,610 0 0.00% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
DGB금융지주(139130) 성장, 마진, 배당매력.. 13:35
CJ제일제당(097950) 식품 B2B 채널 회복&바.. 13:16
웹젠(069080) 모멘텀이 약화되는 구간 11:14
현대제철(004020) 끝나지 않은 단가 인상 21-06-24
덕산네오룩스(213420) 변화무쌍 OLED 21-06-24

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
06.25 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 3,302.84 ▲ 16.74 0.51%
코스닥 1,012.13 ▼ 0.49 -0.05%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.