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[무선통신] 주간 통신 이슈/전략 - 5G 장비주 연말 랠리 가능성에 주목

분석리서치 | 하나금융투자 김홍식 | 2020-11-20 09:53:01

1. 다음주 투자 전략 및 이슈 점검

- 과기부 3G/4G 주파수 재할당 가격 5G 기지국 투자 규모에 따라 3.2조원~4.4조원으로 발표, 통신주보다는 네트워크장비주에 호재 될 것
- 주파수 재할당 가격 예상보다 높게 정해져 당사 내년도 통신3사 영업이익 합계 전망치 2~4% 상향 조정하는 데 그칠 것이라는 점은 아쉬운 대목
- 반면 5G 네트워크장비 업체는 큰 기대가 없었던 2021년도 내수 시장에서 2019년 이상의 수혜가 예상되어 긍정적으로 평가
- 미국 하원 화웨이/ZTE 견제하기 위해 5G 지원 법안 만장일치로 통과, 8,300억원 규모 예산 편성하고 특정 업체 견제에 나설 전망
- 3분기 네트워크장비 업체 실적 예상보다 부진, 하지만 이젠 전략상 2021년으로 시각을 돌릴 것을 추천, 내년 실적 기대한 연말 랠리 펼쳐질 전망
- 8월 삼성전자 버라이즌 8조원 5G 장비 수주 이후 사실상 1차 벤더 선정 작업 종료된 상태, 곧 미국향 장비 발주 및 매출 발생 전망
- 이미 국내 중소 네트워크장비 업체 부품 구매/초기 공급 물량 확보한 상황, 과거와 달리 수주 시 곧바로 매출로 이어질 듯
- 넷플릭스 규제법 규개위 통과, 12/10일 시행 예정, 구글/넷플릭스/페이스북 망 관리 의무 부과, 통신사 망패권 강화 예상
- 과방위 민주당 발의 하에 분리공시제 도입 논의 개시, 제조사 반발 거셀 것으로 보이나 폰 가격 하락 유도하기 위해 강행할 가능성 존재
- 연말 분리공시제가 도입된다면 통신주엔 큰 호재가 될 전망, 폰 가격 경쟁이 치열해질 것이어서 통신사 마케팅비 절감 효과 기대되기 때문
- 아마존 SKT 자회사 11번가와 제휴하여 한국 시장 진출, 하지만 아직 11번가 지분 취득 규모 및 가격은 결정되지 않은 상황
- 향후 아마존이 11번가 기업가치 3조원 미만으로 펀딩에 참여할 경우 호재로 보긴 어려울 듯, SKT 주주입장에선 제휴 사실보단 펀딩 가격이 중요
- 다음주엔 5G 장비주 집중 매수 추천, 물량 차이 커질 수 있어 1등 업체에 주력할 것을 권고, KMW/다산네트웍스/RFHIC/이노와이어/쏠리드 추천


 
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