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[무선통신] 3월 투자전략 - 5G 성공 기대감 높아지며 통신주 반등

분석리서치 | 하나금융투자 김홍식 | 2021-02-23 13:58:53

3월 투자 매력도 ‘매우 높음’ 유지, 이동전화 ARPU에 집중

통신서비스 업종 3월 투자매력도를 ‘매우 높음’으로 유지한다.

이러한 평가를 하는 이유는 1) 5G 가입자 전망치가 상향 조정되면서 5G 이익 발생 시점이 앞당겨지고 있고, 2) 과거 ARPU와 통신사 주가 간 상관관계를 감안하면 어느 때보다 올해 통신주 본격 상승 가능성이 높은 상황이며, 3) 5G SA 진화로 B2B 모델 본격 성장 기대감이 높아질 것이고, 4) 5G 상용화 국가 증가로 글로벌 투자가들의 5G 서비스에 대한 관심이 높아질 전망이며, 5) 지난해 기대치를 상회하는 배당금 지급에 이어 올해도 높은 배당금 증가가 유력해 주가 상승과 더불어 높은 기대배당수익률을 기대할 수 있는 상황이고, 6) 2021년 내 분리공시제도 도입이 유력해지고 있어 과거 단통법 도입 당시 이상의 수혜를 통신사들이 입을 것으로 기대되며, 7) 지난해 28GHz 대역 손상차손 완료로 2021년부터는 통신사 주파수관련비용 정체가 예상되기 때문이다.

특히 올해 높은 5G 보급률에 기인한 이동전화 ARPU 성장이 지속될 것으로 보여 통신주 상승 기대감이 높아질 것이란 판단이다.




 
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