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[디스플레이 및 관련부품] 부문별로 다른 전략 필요한 시점

분석리서치 | 하나금융투자 김현수 | 2021-09-14 14:03:50

부문별로 달랐던 COVID-19 영향

디스플레이 산업의 주요 전방 시장인 TV, 노트북, 스마트폰 수요는 부문별로 COVID-19에 따른 영향이 달랐다.

노트북 수혜가 가장 컸는데, 지난 8년간 18% 감소했던 연간 노트북 판매량이, 2020년에는 재택근무 및 온라인 교육 수요 증가로 10년만에 2억대 시장을 회복하며 연간 판매량이 YoY +24% 증가했다.

한편, TV 판매량은 2020년 하반기에 YoY +8% 증가했고, 연간 판매량은 YoY +1% 증가했다.

TV의 경우 연간 판매량 증가폭은 크지 않았으나 대면적 제품 비중이 크게 상승했다.

피해가 가장 컸던 부문은 스마트폰으로 2020년 판매량은 YoY -13% 감소한 바 있다.




With Corona 국면에서 IT 및 TV 수요 둔화 불가피

COVID-19에 따른 영향이 크게 달랐기 때문에 with Corona 국면에서도 전방 시장 상황에 따라 부문별 영향은 다르게 나타날 전망이다.

Home economy 수혜가 컸던 IT 및 TV 패널 서플라이 체인의 경우 수요 둔화에 따른 피해가 불가피하며, 스마트폰을 전방 산업으로 두고 있는 기업들의 경우 피해가 미미하거나 오히려 외부활동 재개에 따른 스마트폰 시장 회복으로 수혜가 예상된다.




LCD 체인 당분간 부진 불가피, 스마트폰 전방 산업으로 두고 있는 기업들 위주 대응

COVID-19 확산 국면에서 강했던 Set 수요가 2021년 이후 with COVID 국면에서는 둔화될 수 있다는 우려로 인해 2021년 8월부터 디스플레이 중소형주들의 주가가 다소 부진하다.

다만 PI첨단소재의 경우 주요 전방 시장인 스마트폰 시장이 2020년 YoY -13% 감소했음에도 불구하고, OLED 침투율 상승에 따른 전방 시장 확대 힘입어 2021년 영업이익 925억원(YoY +54%)으로 역대 최고 실적 시현한 바 있다.

외부 활동 재개로 인한 스마트폰 시장 회복 및 5G 스마트폰 및 폴더블 스마트폰 시장 확대에 따른 OLED 패널 수요 증가는 PI첨단소재의 주력 제품인 FPCB 및 방열시트 용 PI필름 수요 증가를 지속 견인할 전망이다.




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