에스엠
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전일비/등락률 ▲ 1,000 (1.28%) 매도호가/호가잔량 79,100 / 30
거래량/전일동시간대비 287,957 /▼ 120,456 매수호가/호가잔량 79,000 / 918
상한가/하한가 101,400 / 54,600 총매도/총매수잔량 12,139 / 21,759

공시

코스콤공시: 2022년 08월 16일 (화) 11시 07분 확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

(주)엔에스엠 기업현황보고서

기업현황보고서
사업연도 2022-01-01 부터 2022-06-30 까지
제출인 키움증권 주식회사 대표이사 황현순
〈지정자문인의 종합의견〉
대상기업 주식회사 엔에스엠
종합의견 투자 적격
〈핵심투자위험〉
항목 투자위험
사업위험 1. 동사가 영위하고 있는 대전방지 플라스틱 필름 산업은 전자제품을 기반으로 다양한 산업에 적용됩니다. 이로 인해 전방산업의 경기변동에 동사의 영업활동이 직접적인 영향을 받으며, 전방시장의 주요 제품 가격의 변동성 또는 거시 경제 침체의 장기화 등의 이유로 인한 제조사의 투자 감축, 가동률 저하 등이 발생할 경우 동사의 사업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

2. 전도성 고분자 응용 사업을 영위하는 주요 경쟁업체는 국내 약 6~7개 정도로 추정되며 이외 기업은 매우 영세한 수준으로 파악됩니다. 동사는 설립 후 지속적인 연구개발을 하고 있으며 대기업과의 협업 및 제품 공급 등에 따라 경쟁기업 대비 높은 기술수준을 보유하고 있는 것으로 파악됩니다. 다만, 유사한 사업을 영위하는 경쟁 기업이 기본 기술을 활용하여 신규 기술 개발을 지속하는 한편 적용 제품의 확장을 시도하고 있어 경쟁환경 변화 리스크가 존재합니다. 신규기술 개발에 따른 경쟁 심화는 판가 등에 영향을 미칠 수 있고 당사의 수익구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

3. 동사의 주요 매출처는 LG디스플레이, 삼성SDI 등 IT관련 산업에서 국내를 대표하는 기업들 입니다. 이에 고객사에서 동사가 영위하는 대전방지 관련 산업의 주도권을 확보하고 있고 개발 및 양산 능력이 검증되면 안정적으로 거래관계가 유지되는 특징이 있습니다. 이에 동사와 같은 제조사들은 공급자로서의 교섭력 열위로 인해 매출처에 종속적인 사업구조를 보이게 됩니다. 따라서 산업 내 경쟁구조상 고객과의 교섭력 열위로 인해 동사의 수익성이 저하될 가능성이 상존하고 있습니다.

4. 동사가 영위하는 전도성 고분자를 활용한 대전방지 제품 개발은 기술 수준이 높고 발전 속도가 빠르기 때문에 전방산업의 기술 요구에 대응하기 위해서 전문성 있는 연구개발 인력의 확보 및 관리가 중요합니다. 따라서 핵심 기술인력의 이탈이 발생할 경우 매출 및 영업에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있습니다.
회사위험 1. 동사는 관계회사(연결법인) 구조조정 및 사업합리화를 통해 2018년 흑자전환 하였습니다. 한편, 동사는 전도성 고분자 물질을 활용하여 대전방지 관련 제품을 개발 및 생산을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 최종 수요처는 디스플레이, 2차전지, 플라스틱 사출 등에 사용됩니다. 이에 따라 전방시장의 수요 감소, 원재료비 변동성 등에 따라 본사 및 관계회사의 실적 변동성이 존재하며 이에 따라 동사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 동사는 2022년 반기 기준 매출채권 잔액은 3,665백만원 입니다. 동사는 고객사로부터 주문을 받아 생산을 시작하며 원재료 주문부터 생산 및 공급까지 약 4주정도 소요됩니다. 동사는 매출액 변동성을 보임에 따라 매출채권 규모도 변동성을 보이고 있으며 대손충당금은 미회수채권에 대해 설정 기준에 맞춰 설정하고 있습니다. 동사의 주요 매출처는 대기업 또는 대기업향 사업을 하는 업체로 매출채권 회수 리스크는 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나 급격한 경기변동에 따른 채무불이행 등으로 인해 매출채권 회수가 원활히 이루어지지 않을 경우 동사의 현금흐름이 악화되어 동사의 재무상황 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

3. 동사는 국내 주요 대기업의 해외 법인과 거래시 동사의 해외 관계회사를 통해 제품 및 상품을 최종 공급하고 있으며 거래시 달러화, 위안화 등으로 대금 결제를 진행합니다. 따라서 외화 자산 비중이 높아 환위험에 노출되어 있고, 향후 환율 변동성이 확대될 경우 동사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
기타위험 1. 기본예탁금 및 소액투자 전용계좌 제도 폐지를 비롯해 금융당국은 투자 참여 자격을 완화함으로써 코넥스시장 육성 방안을 이행하고 있습니다. 그러나 시장 활성화에 대한 불확실성은 여전히 존재하므로, 투자자는 동사 주식의 원활한 거래를 하지 못할 가능성이 있습니다. 따라서 투자자는 취득가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

2. 동사의 임직원은 총 287,000주의 주식매수선택권(Stock Option)을 보유하고 있으며, 해당 주식매수선택권은 행사 시작기간은 2021년 03월입니다. 따라서 임직원의 주식매수선택권의 행사로 인하여 주가희석화 가능성이 있습니다.

3. 본 보고서상의 재무제표에 관한 사항 중 2022년 반기 재무제표의 경우 감사받지 않은 것으로 투자에 유의하시기 바랍니다.

4. 본 기업현황보고서는 향후 사건에 대한 동사 경영진의 현재 시점의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며, 미래예측진술은 실제로는 특정 요인 및 불확실성의 영향을 받아 해당 진술과 상이한 결과를 초래할 수 있는 가능성이 존재합니다.
〈반기 요약재무제표〉
1. 요약 재무상태표
구분 (단위:백만원) 제 11기 제 12기 제 13기 반기
자산총계 35,071 31,868 32,176
자본총계 26,016 25,895 26,443
부채총계 9,054 5,973 5,733
자본금 10,387 10,387 10,387
2. 요약 손익계산서
구분 (단위:백만원) 제 11기 제 12기 제 12기 반기 제 13기 반기
3개월 누적 3개월 누적
매출액 16,332 15,178 - 7,668 - 7,332
영업이익 2,255 1,410 - 691 - 317
법인세비용차감전계속사업이익 1,747 -190 - 632 - 553
당기순이익 2,457 -125 - 483 - 548
3. 적용회계기준 한국채택국제회계기준(K-IFRS)
〈반기 요약연결재무제표〉
1. 요약 재무상태표
구분 (단위:백만원) 제 11기 제 12기 제 13기 반기
자산총계 47,679 48,180 47,732
자본총계 27,430 28,436 30,181
부채총계 20,249 19,744 17,551
자본금 10,387 10,387 10,387
2. 요약 손익계산서
구분 (단위:백만원) 제 11기 제 12기 제 12기 반기 제 13기 반기
3개월 누적 3개월 누적
매출액 47,374 53,186 - 25,096 - 25,984
영업이익 2,438 1,314 - 412 - 1,041
법인세비용차감전계속사업이익 1,771 -431 - 335 - 1,320
당기순이익 2,423 -553 - 153 - 1,132


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